随着全球化的发展，物流产业作为经济发展的重要支柱，呈现出全球化、规模化、信息化的趋势。在新技术的支持下，物流越来越成为提高经济效率、加快商品、生产要素流通的关键因素。现代物流作为一个系统化的产业正在逐渐改变着目前的商业模式和生产模式，在经济发展中的发挥着重要作用，处于不可或缺的战略地位。在欧美发达国家，物流业已经成为一个成熟的产业。
改革开放以来，在社会经济发展和人们对商品需求的刺激下，我国的物流产业得到了快速发展，相关的基础设施、物流装备、配套服务都逐渐向世界发达水平靠拢。传统的第一方、第二方物流逐渐向第三方、第四方等现代物流转变，也出现了一批产业内先进业态的标杆企业。
近年来，国家对物流产业的政策支持不断加强，发布了一系列的政策文件，积极鼓励物流业的发展。
从行业数据来看，社会物流总额在2010年左右增速很快，达到25%以上。但最近几年，增速有所放缓。2016年全国社会物流总额达到了229.7万亿，但增速只有4.79%。
资料来源：东方财富Choice
2016年社会物流总费用11.1万亿元，比上年增长2.9%，增速虽比上年提高0.1个百分点，但明显低于社会物流总额、GDP增速。2016年社会物流总费用与GDP的比率为14.9%，比上年下降1.1个百分点。2016年物流业总收入7.9万亿元，比上年增长4.6%。
资料来源：东方财富Choice, 中国物流与采购联合会
虽然我国社会物流总费用与GDP的比率逐年下降，但与欧美物流发达国家相比，我国的社会物流总费用占GDP的比重依然较高。2016年物流总费用与GDP的比率降至15%以内，这是该数值连续四年下降，但这一比率仍然高于世界平均水平。发达国家的比率在8%-9%，其中美国物流成本约为当年GDP的8%；日本物流成本约为当年GDP的11%。这说明我国的物流发展水平未来仍有较大的改善空间。
资料来源：新浪财经、北京商报
从物流费用细分来看，我国运输费用占GDP比重是发达国家平均水平的1.7倍，仓储费用是2.2倍，而管理费用更是高达7.3倍。这说明我国物流业整体上还没有摆脱粗放发展的模式。
资料来源：华创证券
造成中国与发达国家物流产业指标有如此巨大差异的主要原因在于：
（1）物流管理分散、整体管理效率低
我国物流行业的管理权限被分别划归若干个部门，比如铁路、公路、水运、航空等运输资源、分别直属铁道部、交通部、航空总局等部门管理。物流管理和资源的分散化，物流企业的低效运作，使物流应具有的整体功能被大大削弱，难以形成社会性的物流配送体系。
（2）信息化、自动化程度不高
自动化信息程度低，在仓储、运输、配送各个环节仍然以手工作业为主，没有自动化装备和信息化网络，缺乏优化调度、有效配置。一方面，是因为信息化、自动化建设成本高，中小型物流企业不舍得投入；另一方面，市场上缺少对应的信息化、自动化系统。物流行业链条长，信息和资源碎片化，各环节信息流动不畅。
（3）从业企业数量过多，规模化、集中化水平较低
传统物流业门槛比较低，组织化程度比较弱，中小公司占95%以上，A级物流企业在社会物流企业中所占的比重不到0.3%（货运总营业收入达到300万元以上才能评为A级，仓储型物流企业年营业收入要达到200万元以上）。以2014年为例，我国物流企业实际数量可能超过70万家，但其中大部分是经营额仅百万元级别的小物流企业。这些企业所能提供的业务内容比较单一，服务能力有限。
（1） “十三五”期间物流产业的发展机遇
2017年3月17日《关于国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》（“十三五”规划）正式发布。“十三五”期间，将按照引领经济新常态、贯彻发展新理念的要求，进一步把物流业降本增效和服务国家重大战略，作为降成本、补短板、推进供给侧结构性改革的重点任务，着力推动物流业创新发展。
（2）物流产业对“一带一路”战略实施的重要作用
● 在“一带一路”大背景之下，物流体系的完善速度可能会加快
从东南沿海到中西部地区、甚至到国外，整个物流网络的建设会明显增速。“一带一路”国家战略通过资源整合，带动东中西部联动发展，推动国内产业布局优化调整。区域之间在商流、物流、信息流等方面增强合作，将碎片化的区域利益串联起来，将给国内物流产业带来新的发展契机。
● “互联网+物流”等新业态成为风向标
“互联网+物流”未来的路径，必然是从建立平台入手，获得资源聚集，实现整体服务效率提升，带来物流运作模式的变革，逐步建立国际及区域物流信息云平台、大数据应用中心。
● 物流管理水平将得到提高
物流平台将国内沿线的各个区域与其他国家的利益整合在统一平台上，并加速整合升级，推动“一带一路”沿线经济的发展。在这个体系内，队物流的运营组织、管理水平都有较高的要求，物流发展和产业融合，会出现越来越紧密的态势。
（3）物流企业的资本市场表现
根据2016年5月发布的《中国居家大件物流行业大数据报告》显示：2015年中国社会物流总额达220万亿元，货车司机3000万人，在用车辆1450万辆，从事物流活动的企业法人单位数超30万家，物流岗位吸纳的从业人员总数超过3000万人，从业人数逼近九千万人，是增长最快的实体行业之一，中国已成为名副其实的物流大国。
相对于如此庞大的行业体量，国内A股市场中，物流行业的上市公司数量并不算多。根据申银万国证券的行业分类数据显示，一级分类“交通运输业”下设“港口”、“航空运输”、“物流”等若干二级子行业，全部上市企业家数为109家，其中“物流”板块只有29家。由此可见，无论是作为大行业的“交通运输业”，还是子行业“物流”板块，上市公司数量远远不能满足物流企业的发展需求。物流产业存在着潜在的投资机会。
根据资本市场统计数据，物流产业上市公司在A股的表现优于A股市场的整体表现。根据申万数据显示，“交通运输-物流”行业中的20多家上市公司静态市盈率和市盈率均高于A股市场的同类指标（数据截止2017年4月28日）。
截至2017年4月28日，A股交通运输行业板块的上市公司均已发布2016年年报。其中，70家公司实现了业绩增长。在各子板块中，仓储物流板块业绩表现最好，29家上市公司中25家实现增长，业绩增长企业比例达到86.21%。考虑到2016年物流板块新上市的三家企业顺丰控股、圆通速递、韵达股份对板块平均增长率的影响，即使扣除上述三家企业之后，板块平均增长率也达到了51.36%。
（4）物流产业链中的投资机会
现代的物流产业不仅仅是传统意义上的运输、仓储、装卸，涉及的业务范围更为广泛，提供的服务内容也更多样化，拓展到金融服务、大数据分析、系统集成等多领域。随着行业集中度的加速，物流企业的集中化一定会是下一步要突破的重点。物流企业要系统的梳理自身优势，进行市场专业化定位，推动产业集中化专业化同步发展。
我们认为，结合现在的发展现状，未来几年物流产业的投资机会主要集中在：
1、区域或某一细分子行业的龙头物流企业
我国物流产业较为分散，未来随着物流产业的发展，将会呈现产业集中化的趋势。市场的资源和机会将会逐渐集中到一些在某一行政区域（如省内或省际等）或在某些特定子行业（如仓储、冷链、汽车、医药等）具有较强竞争优势的企业，通过企业自身增长或收购兼并等方式做大做强。
2、 物流+智能制造
我国物流产业业务体量大，但自动化率水平较低，现有的业务很多还高度依赖人工完成。发展到目前阶段，仓储、运输、装卸等工作对自动化装备的需求越来越迫切。结合国务院发布的《中国制造2025》的发展战略，物流自动化、智能化将会成为下一个五年物流业发展的重点任务。
3、物流+新能源汽车
在倡导绿色出行、节能环保的时代大背景下，作为使用频率和驾驶里程较高的物流运输车辆也面临着车辆设备新能源升级换代的任务。目前各地政府和企业也意识到物流车辆使用新能源对环境保护、节能减排的重要性，加大了这方面的投入。新能源物流车将有可能会成为一种普及的物流用车。
4、物流+信息技术
我国物流产业整体管理效率较低，缺乏资源的有效配置能力，信息不对称。目前部分规模较大的物流企业（尤其是快递业）已经加大了信息化系统的投入和建设。但对于整体产业来讲，信息化程度依然不高，需求却一直存在。特别是在“互联网+”的国家战略中，物流信息化显得尤为重要。物流信息系统的使用，通过网络、APP、PC终端等软硬件，对提高产业管理能力、加强资源合理配置有着重要的作用。
我国物流产业经过几十年的发展，已经成为国民经济中重要的支柱性产业，但依然面临着产业集中度不高、自动化和信息化较低的问题。从国家对物流产业发展的战略来看，降低社会物流总费用占GDP的比重、减少企业物流成本将会成为一个重要任务。产业内势必会出现一批具有规模化和较强竞争优势的企业。我们认为，结合国家整体的经济发展规划，在物流自动化、物流信息化、物流节能化以及物流规模化等领域，将会有较多的投资机会。