八、我国资本市场的构成
九、新三板与其他板块市场的比较
十：新三板挂牌的好处
资金扶持：各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。
便利融资：新三板（上市公司）挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。
财富增值：新三板挂牌企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。
股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。
转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。
公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。
宣传效应：新三板公司品牌，提高企业知名度。
十一：新三板的功能
1、基本上市功能
①发现企业市场价值，形成市场价格；
②增强股份流动性，提供资本回报渠道；
③增加企业品牌价值，完善治理结构，规范运作；
④小额快速的融资；
⑤增加股权质押等融资手段，提高综合融资能力。
2、挂牌成本低
①挂牌速度快(3-6个月)；
②定向增资融资节奏快；
③转板公开发行机会；
④一定政府财政扶持；
⑤审核程序较IPO简单（备案制）。
注：IPO，即“首次公开发行”，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。
一、新三板公司的准入条件
1、 公司进入“新三板”需具备的基本条件
①依法设立且存续(存在并持续)满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；
②业务明确，具有持续经营能力；
③公司治理机制健全，合法规范经营；
④股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；
⑤主办券商推荐并持续督导；
⑥全国股份转让系统公司要求的其他条件。
2、特点
①门槛低，无实质性财务指标。新三板没有设定刚性的财务指标，更为关注企业的创新性和成长性。
②高度的弹性。新三板的挂牌标准多为定性的条件，而且贯彻券商掌握、企业有利的原则。
二、新三板和IPO的入场标准比较
三、业务流程：一般业务流程
四、 参与各方示意图
一、新三板公司的准入条件
1、新三板的投资者
①机构投资者，包括法人、信托、合伙企业等；
②公司挂牌前的自然人股东；
③通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东；
④因继承或司法裁决等原因持有公司股份的自然人股东；
⑤协会认定的其他投资者。
注：目前已发布的相关规则明确了投资者进入“新三板”的门槛，机构投资者资金门槛为500万元，个人投资者需满足“证券类资产市值500万元以上”以及“两年以上证券投资经验”两条要求。达不到标准的自然人投资者可以通过上述满足条件投资机构的定向投资产品参与市场。
二、新三板交易制度
1、协议转让
相对比较随意，可以挂单让别人点击成交，也可以预设一个倒手暗号，双方的成交额、暗号、价格必须完全相同，买卖方向相反才能成交。
2、 做市转让
简单介绍一下做市商的概念，做市商实际上类似于批发商，从做市公司处获得库存股，然后当投资者需要买卖股票时，投资者间不直接成交，而是通过做市商作为对手方，只要是在报价区间就有成交义务。因此做市商为新三板提供了流动性，股权相比协议转让来说流动性更好。
3、竞价转让
目前还未推出，初步打算和主板、创业板市场使用一样的竞价交易方式，除了一些诸如投资者准入之类的门槛，大体上将会和主板市场差不多，同时预期竞价交易的公司将会推出一个专门的交易层次，门槛也会相比上两种更为宽松一些，当然相应地，在竞价交易层次上的公司也会最为优秀。
三、目前新三板投资途径
1、直接投资；
2、券商资管；
3、信托基金；
4、私募基金。
注1：信托：即信用委托，信托业务是一种以信用为基础的法律行为。由委托人依照契约或遗嘱的规定，为自己或第三者（即受益人）的利益，将财产上的权利转给受托人（自然人或法人），受托人按规定条件和范围，占有、管理、使用信托财产，并处理其收益。
注2：资管计划：集合客户的资产，由专业的投资者（券商）进行管理。它是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品，投资于产品约定的权益类或固定收益类投资产品的资产。
四、新三板的投资选择
1、产品或服务技术含量高，尚处于初创期的企业；
2、自身盈利能力很好，希望通过规模融资助力高速发展的企业；
3、未来2~3年有上市计划的企业；
4、寻求并购和被并购机会的企业。
五、新三板的退出机制
1、首次公开发行IPO；
2、借壳上市；
3、并购退出；
4、新三板退出；
5、股权转让；
6、管理层回购