在这多变的全球化世界，资产配置占有举足轻重的地位。透过资产配置来规避投资风险，增加投资报酬，提升投资安全性。

以李嘉诚为例，他最初购入和记黄埔时，其下属涵盖七大行业，包括货柜码头经营商、零售连锁集团、地产发展与基础业务等，与各个行业之间具有强烈的互补性。比如2001年零售和能源比较差，但是其他五个行业都有不错的成绩，可想而知，若李嘉诚只投资单一行业，那集团波动必定会较大。他透过合适的资产配置，达到市场的分散，确保集团能够稳定成长，所以成功的资产配置，是严谨的科学，更是讲求平衡的艺术。

1、投资者倾向于资本行业或熟知的项目

在面对监管、市场规范、交易机制的完善等诸多挑战，风险与机遇并存。目前很多国内的投资者对于全球资产配置十分重视。他们本身在国内就拥有一定的资源企业组，在进行对外投资的时候，会优先考虑其本行业、熟知的领域进行投资。当然也有很多不同的金融工具，但在选择的时候，他们更倾向于自己的生活类相关工具。

比如，万达收购美国传奇影业，前期就是万达已经明确了其万达影院的商业战略定位。只是在整个投资过程中，包括收购之前的尽职调查、收购之后的运营都是需要投资者获取更多信息、做更多的功夫准备，一个项目不是买过来就完事的。

2、资产配置如何平衡收益和风险

设立一个好的产品结构式很不容易的。因为不同的客户对风险、收益的要求不一致。我们在对投资进行定义时都喜好用风险偏好型、收益偏好型来进行分类其实就是这个道理。并且亚洲的投资人与欧美的投资人在投资期限上也是有所不同。

像欧美的投资人他们看的投资期限不是三年五年，而是三十年、五十年，像耶鲁大学管理着全美第二大的校友基金，它的投资期限是三十年。

但亚洲的投资人对流动性的需求较大，封闭期限对他来说一两年勉强可以接受，三年以上很多投资者就觉得太长了。

那么问题来了，基金的管理与收益是一个长期的过程，长周期的操作才能显示它的风险管控能力和平衡收益能力。我们都知道，做报表做数据，也是建立在较长周期、大量的数据基础上才能得出一个相对公平且正确的结果，短期的数据可能会带来偏差。再加上亚洲的经济局势波动性较大，短期的结果肯定无法代表最终的结果。

所以在资产配置的时候，平衡收益和风险问题是建立在长期投资的前提下。

马科维茨模型是现代组合理论中最经典的模型，模型只考虑三个维度的变量：资产的预期收益率、预期波动率、以及资产之间的相关性。一个理性投资人总是希望资产的收益越高越好，同时风险越小越好，也就是说我们总是在风险一定的情况下希望最大化预期收益率，或者说在预期收益率一定的情况下最小化风险。

而对于一篮子股票或者一篮子大类资产而言，我们只需要对资产给予不同的权重，建立一个资产组合，并且计算该资产组合的收益、风险，以及收益风险比指标，然后重复刚才步骤（比如10000次），重新给予资产不同权重并计算资产组合的收益风险比，最后比较这10000次收益风险比的大小，其中收益风险比最大的资产组合就是我们寻求的最优组合。马科维茨的均值方差理论为现代资产配置理论奠定了基础。

财富管理的问题，90%以上是资产配置问题。资产配置时，第一个是跨地域国别配置，第二个跨资产类别配置，第三个是以FOF的方式超配另类资产。这也是多次提到的“资产配置黄金三原则”。其中，作为另类资产的重要组成部分，股权类产品一直是专业投资者资产配置中的重要组成部分。

为什么资产配置当中要有私募股权？在工业时代，当时的富豪资产是以资源为主，谁有资源、谁有石油、谁有银行就是大王，所以那时候的大王都是资源性的。而到了二十一世纪，美国富豪资产中最大的占比是金融，占到25%左右，这里面就包括对冲基金、私募股权基金资产。在当下，财富增长最好的方式就是钱生钱。

除了资产类型多元化之外，货币多元化也非常重要，近两年人民币的大幅波动已经给我们提了一个醒：如果你的资产包中只有人民币的资产，那么当人民币出现贬值时，所有以人民币计价的资产类型都会变相缩水，即便进行了多资产配置也爱莫能助。目前，国内前沿的私行和财富管理机构已经逐渐跟上了这一波大潮，投资者们也千万不要错过资产配置这个“大招式”。