近年来，中国股权投资市场在“大众创业、万众创新”的时代背景下正在发生深刻的变化。目前我国VC/PE机构管理资金总量已超过7万亿元，在中国证券投资基金业协会备案的基金管理人约1万余家，历经多次大浪淘沙后的VC/PE机构也愈加成熟完善。

1、PE机构的资金管理规模最高

从股权投资机构管理规模来看，早期投资机构的平均管理规模约为5亿元；VC机构的平均管理规模约为20亿元；PE机构的平均管理规模约为34亿元，而目前活跃在中国大陆市场上的顶尖投资机构的平均管理规模已达到市场平均水平的近10倍。

2016年股权投资机构管理规模情况（人民币亿元）

2、VC/PE行业投资市场进入快速扩张期

2006-2016年中国股权投资市场投资案例数与投资金额数年复合增长率分别为35.0%和20.5%，表明我国VC/PE行业投资市场进入快速扩张期。股权投资机构由小作坊到大资管的发展过程中，其业务内涵和外延，投资范围和类别均发生较大变化。在政策暖风鼓吹和资本寒冬双重因素的影响下，为避免由于初创企业数量的爆发式增长以及市场信息的不对称带来的劣币驱逐良币的现象，现在早期投资机构普遍采用“精而美”的投资策略，重金布局其认为极具成长性和盈利性的初创企业，不过多追求投资数量的增长。

3、股权投资机构投资策略多元化的趋势日渐突显

首先，我国PE机构的主要策略依然集中在中后期阶段并渐显“两端布局”趋势，如一部分PE机构开始陆续关注并参与A-C轮的早期投资，通过更早介入优质投资标的的方式以相对较低的成本获取更为可观的投资回报；还有一部分“嗅觉灵敏”的PE机构借IPO宽松期抢先布局Pre-IPO项目，因而出现PE投资“投行化”的现象。相比而言，VC机构基于当下行业格局和自身发展情况，其投资策略相较于2012年更加大胆开放，除了增加Pre-A、A+轮次的投资，也更多的涉足PIPE和战略投资，在一定程度上反映出目前我国初创期公司的融资能力和融资速度都相比以往大幅提升。

4、IPO位列所有退出方式投资收益之首

在退出收益方面，通过IPO实现退出的项目，内部收益率中位数为42.8%，投资回报倍数中位数为2.01倍，位列所有退出方式投资收益之首。通过并购方式实现退出的项目投资IRR中位数为19.6%，投资回报倍数中位数1.57倍。此外，其他退出方式包括清偿债权、清算、反向收购（借壳上市）等相比之下收益率较低。

2016年政策松绑促“银行系”与“保险系”大军进入中国PE市场，例如推行投贷联动业务、险资新政开闸等。此外，以上市公司为主导的战略投资者也介入资本市场参与股权投资以此获取长期战略利益及财务回报。各级监管层在过去一年里创造良好条件鼓励优秀机构做大做强，同时出台多项监管政策规范私募基金运作。这均表明，未来中国股权投资市场将迎来更多创新变革，市场政策环境不断得到优化，新投资机遇也应运而生。