什么是私募基金
私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。好买所研究的私募基金，均是指阳光私募基金。阳光私募基金是借助信托公司平台发行，资金由银行托管，证券交由证券公司托管，在银监会的监管下，定期公示业绩的投资于证券市场的产品。
阳光私募产品的架构
从法律结构来看，私募基金其实是一个信托产品，通过信托合同来框定各方的权利与义务，共有四方参与：私募基金公司作为信托公司的投资顾问，管理和运作资金；信托公司是产品发行的法律主体，提供产品运作的平台，并承担部分监管之责；银行作为资金托管人，保证资金的安全；证券公司作为证券的托管人，保障证券的安全。
私募基金整体情况介绍
近几年私募基金获得爆发式增长。据好买基金研究中心统计，07年以前成立的阳光私募仅有11只，而在07年成立的就有近80只，即使是遭遇罕见熊市的08年，私募产品的成立数量也在90只以上。09年私募基金更是取得了长足的发展，截至09年底总数已超过300只，有多家私募基金公司的资产管理规模超过了20亿元，有些私募产品的首发规模超过了10亿元，已堪比公募。
私募基金经理人按其从业经历大体可分为三类：公募派、券商派和民间派。近年来包括公募基金经理在内的投资明星纷纷加盟私募，私募业内明星璀璨，这是私募基金取得良好业绩及获得爆发式增长的主要原因。
如何选私募基金？
私募基金的选择可以从以下几个方面考虑：
1）了解自身需求。您可以在理财顾问的帮助下，厘清您的投资目标、投资周期、风险承受程度等。
2）了解私募基金。可遵循4P法则：
- Platform平台：考察公司综合平台实力，股东及人力素质，以及公司的发展目标、理念等；
- People管理人：考察基金经理素质和风格，投研团队整体水平、稳定性及敬业程度；
- Process决策流程：考察公司投资决策流程及流程；
- Performance业绩表现：考察投资业绩及业绩评价。
3）构建投资组合。根据您的个人情况及市场情况，为您选择合适的私募基金，构建组合，并在未来根据您个人情况、市场情况及私募本身的变动，帮助您跟踪并及时调整组合。
什么样的人合适买私募基金？
私募基金主力投资品种是交易所和银行间市场的股票及债券，一般最小购买资金要求100万，封闭期在6到12个月，封闭期后每周、双周或每月开放一次，因此比较适合资金量大，对资金流动性要求不高，并具有一定抗风险能力的投资者。
如何看私募信托合同？
私募不同产品之间有相当的差别，因此投资者需要仔细阅读私募信托合同。但由于信托合同往往长达好几十页，里面很多内容都是千篇一律，对投资人来说，重点是关注一些关键的内容，包括费用情况、申赎的限制、投资范围、投资理念、投资限制（风控）等。
购买私募基金要注意什么？
1) 私募基金购买时一般都有1%的申购费用（免申购费用的除外）；
2) 投资人及委托人、资金汇款人、信托受益人均需是同一人；
3) 尽量在专业的理财顾问的指导下，填写合同，完成购买手续。
私募基金和公募基金有哪些不同？
私募基金由谁监管？
阳光私募基金是由信托公司发起设立并在中国银行业监督管理委员会备案的。信托公司由中国银行业监督管理委员会监管，私募基金公司则由信托公司和中国银行业监督管理委员会监督。
私募基金的特点
1) 购买门槛较高。仅对合格的机构和个人投资者私募发行，不在公开场合发售，也没有公开的推广；同时，其起点金额较高，每份投资一般不少于100万。
2）收取20%超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。
3) 追求绝对正收益：私募基金管理人的利益和投资者的利益较为一致，主要原因是私募基金的固定管理费很少，主要依靠超额业绩费生存发展，而超额业绩费是在净值每次创出新高后才可提前的，因此，只有投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格。
4) 股票的投资比例灵活：在0-100%之间，可称之为“全天候”的产品，可以通过灵活的仓位选择部分或全部规避市场的系统性风险。
5) 操作灵活：目前阳光私募基金规模通常在几千万至几个亿，同时对行业集中度，持股集中度的要求远较公募宽松。相对于公募，其总金额比较小，操作空间大，可以集中持仓一两个行业，及5、6只股票，更有利于基金经理主动管理能力的发挥。
6) 流动性有限制：一般有6-12月封闭期：阳光私募基金多有6到12个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受到限制或需要交纳3%左右的赎回费，但之后通常可免费赎回。
7）信息披露较少：通常每周、每双周或每月公布一次净值，没有强制的季度信息披露要求，相比公募，私募的信息披露较少。
私募基金的安全性
目前阳光私募基金的运作模式和公募基金基本相同，私募基金公司只负责资金的运营管理，资金由银行托管，证券由交易券商托管，不存在挪用的可能，通过这样的结构可以充分保证阳光私募基金的资金和证券的安全。
私募基金保证收益吗？
私募基金不保证收益。目前私募基金主要投资于证券市场，所以私募基金和公募基金一样不保证收益。
阳光私募基金的合法、合规性
通过信托平台发行的阳光私募基金运作较为正规，信托公司负责监管资金的流向与用途，阳光私募基金的每个操作均须遵守信托合同的规定。基金管理人只负责证券投资组合的管理，资金由银行托管，基金净值由信托公司、商业银行、证券公司（期货公司）三方核对无误后核算，保证资金的安全性和净值的准确性。信托制阳光私募基金受银监会的监管，不存在资金非法挪用的可能，投资者可以放心投资。同时，2013年6月1日，阳光私募基金被纳入基金法，正式承认私募基金的法律地位。
怎样确定私募基金的历史最高净值？
历史最高净值通常用于计算阳光私募基金管理人的业绩报酬（浮动管理费），也就是说基金管理人只能在所管理的基金净值超过历史最高值后才能收取相应的绩效费(通常为20%)。例如：一只基金年初成立时的净值是1.00元/份，第一年年末，该基金的净值上升到1.20元/份。该基金管理人第一年应得的浮动管理费为0.2元/份的20%(假定绩效费为20%)，即0.2*20%=0.04元/份。第二年末，基金净值下降到1.10元/份，无业绩报酬可以提取。第三年末，净值上升到1.30元/份，年末计算业绩报酬的公式为(1.30-1.20)*20%=0.02元/份，而非(1.30-1.10)*20%=0.04元/份。这时，1.20元就是该基金的高水位线，而到第四年时，该基金的高水位线又从1.20变成1.30。
私募基金的投资范围都有哪些？除中国证券市场，还可以投资哪些？
目前而言，私募基金可以投资于中国证券市场上的股票、债券、封闭式基金、开放式基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证券监会规定可以投资的其他投资品种。实际运作中，私募的投资集中在股票、交易所和银行间债券等。
购买私募产品需要哪些费用？
1)认购费：购买阳光私募基金通常需要缴纳1%的认购费，价外收取，即投资者购买100万元的阳光私募基金，需要向银行账户汇入101万元。 2)固定管理费用：阳光私募基金每年需要缴纳1.5-2%的固定管理费用，这部分费用包含信托管理费、银行托管费、律师费等一系列在私募基金日常运作中产生的费用。该费用通常按日计提，直接从信托总资产中扣除，投资者看到的基金净值已经扣除该费用。 3)浮动管理费：私募基金管理人通常收取20%的浮动管理费（业绩报酬），该费用的提取方法是产品净值在创历史新高后，提取创新高部分的20%，作为对私募基金管理人的激励，这部分费用从信托资产中直接扣除。例如，2013年以前，淡水泉成长1期的历史最高净值为211.59，到2013年5月31日，该产品走出历史新高，净值达到219.68，扣除20%的业绩提成（即扣除219.68-（219.68-211.59）×20%=1.618）后，产品净值为218.06，即投资者看到的产品净值。 4)赎回费：绝大多数私募基金设有赎回封闭期和准赎回封闭期，其中赎回封闭期一般为1-6个月，期间不允许赎回；准赎回封闭期一般为6-12个月，期间允许赎回，但通常需缴纳3%的赎回费，即赎回费=赎回资金×3%。
如何计算阳光私募基金的投资收益？
阳光私募基金公布的净值已经扣除运作期间产生的所有固定管理费用（如信托管理费、银行托管费、律师费等其他费用），以及私募基金管理人提取的浮动管理费用（20%的业绩提成），客户可根据查到的私募基金净值计算投资收益。例如，投资者申购私募基金时的净值是1.20，当前净值是1.56，那么购买该私募基金的投资收益是30%。（投资收益=1.56/1.2-1=30%）
阳光私募基金整体情况介绍
近几年私募基金获得爆发式增长。据好买基金研究中心统计，07年以前成立的阳光私募仅有11只，而在07年成立的就有近80只，即使是遭遇罕见熊市的08年，私募产品的成立数量也在90只以上。09年私募基金更是取得了长足的发展，截至09年底总数已超过300只，有多家私募基金公司的资产管理规模超过了20亿元，有些私募产品的首发规模超过了10亿元，已堪比公募。 私募基金经理人按其从业经历大体可分为三类：公募派、券商派和民间派。近年来包括公募基金经理在内的投资明星纷纷加盟私募，私募业内明星璀璨，这是私募基金取得良好业绩及获得爆发式增长的主要原因。
什么样的人合适买阳光私募基金？
私募基金主力投资品种是交易所和银行间市场的股票及债券，一般最小购买资金要求100万，封闭期在6到12个月，封闭期后每周、双周或每月开放一次，因此比较适合资金量大，对资金流动性要求不高，并具有一定抗风险能力的投资者。
在哪里可以看到阳光私募基金的净值等相关信息？
私募基金净值您可以在相应的信托公司网站、私募管理人网站、以及像一些独立第三方的基金研究机构网站上查询到。
阳光私募基金赎回的时候必须全部赎回吗？能不能赎回部分？
私募基金赎回时可以不必全部赎回。如进行部分赎回，赎回部分一般不小于10万，赎回后留存市值必须是私募基金要求的最低金额（通常为100万），否则必须全部赎回。
我们看到的阳光私募基金的净值是已经扣除管理人提成的净值吗？
是的。私募基金公布的净值不仅已经扣除私募管理人的提成，而且已经扣除固定管理费、银行托管费、律师顾问费等其他费用，是客户实际所得。
私募的运作方式？
私募基金是由个人或几个人以不公开的方式，私下向少数特定的投资者发行募集资金。这种基金不能公开宣传和做广告。基金运作方式有两种，一是签订委托投资合同的契约型集合投资基金，二是出资人共同入股成立股份公司的公司型集合投资基金。私募基金的募集对象较少，进入门槛较高，要求具有特定规模的资产。
如何计算阳光私募基金的投资收益？
阳光私募基金公布的净值已经扣除运作期间产生的所有固定管理费用（如信托管理费、银行托管费、律师费等其他费用），以及私募基金管理人提取的浮动管理费用（20%的业绩提成），客户可根据查到的私募基金净值计算投资收益。例如，投资者申购私募基金时的净值是1.20，当前净值是1.56，那么购买该私募基金的投资收益是30%。（投资收益=1.56/1.2-1=30%）
什么是阳光私募基金？
私募基金是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售的基金。好买所研究的私募基金，均是指阳光私募基金。阳光私募基金是借助信托公司平台发行，资金由银行托管，证券交由证券公司托管，在银监会的监管下，定期公示业绩的投资于证券市场的产品。 从法律结构来看，私募基金其实是一个信托产品，通过信托合同来框定各方的权利与义务，共有四方参与：私募基金公司作为信托公司的投资顾问，管理和运作资金；信托公司是产品发行的法律主体，提供产品运作的平台，并承担部分监管之责；银行作为资金托管人，保证资金的安全；证券公司作为证券的托管人，保障证券的安全。
阳光私募基金的特点
1) 购买门槛较高。仅对合格的机构和个人投资者私募发行，不在公开场合发售，也没有公开的推广；同时，其起点金额较高，每份投资一般不少于100万。 2）收取20%超额业绩费。当私募基金产生盈利时私募基金管理人会提取其中的20%作为回报。但该超额业绩费只有在私募基金净值每次创出新高后才可以提取。 3) 追求绝对正收益：私募基金管理人的利益和投资者的利益较为一致，主要原因是私募基金的固定管理费很少，主要依靠超额业绩费生存发展，而超额业绩费是在净值每次创出新高后才可提前的，因此，只有投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私募基金需要追求绝对的正收益，对下行风险的控制相对严格。 4) 股票的投资比例灵活：在0-100%之间，可称之为“全天候”的产品，可以通过灵活的仓位选择部分或全部规避市场的系统性风险。 5) 操作灵活：目前阳光私募基金规模通常在几千万至几个亿，同时对行业集中度，持股集中度的要求远较公募宽松。相对于公募，其总金额比较小，操作空间大，可以集中持仓一两个行业，及5、6只股票，更有利于基金经理主动管理能力的发挥。 6) 流动性有限制：一般有6-12月封闭期：阳光私募基金多有6到12个月的封闭期，客户在封闭期中赎回受到限制或需要交纳3%左右的赎回费，但之后通常可免费赎回。 7）信息披露较少：通常每周、每双周或每月公布一次净值，没有强制的季度信息披露要求，相比公募，私募的信息披露较少。